广发证券南玻A 太阳能产业进入收获阶段
作者：佚名　来源：搜狐财经　日期：2008年08月07日
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　　上半年经营分析

　　公司上半年实现主营业务收入21.32亿，同比增长16.66％，实现净利润4.1亿元，同比增长174.5％，每股收益0.35元。同时公司预测年初至三季度末累计净利润同比可能增长50％～100％。 业绩增长主要来自于工程玻璃和太阳能产业的产能释放以及公司精细化管理带来的期间费用下降。其中太阳能事业贡献毛利1.06亿元、汇兑收益9124万元是上半年公司利润的主要增长点。

　　下半年业绩展望

　　下半年公司东莞、吴江、天津等节能玻璃项目产能将全面释放，河北浮法玻璃项目将投产，以多晶硅为核心的太阳能产业进入收获阶段。公司业绩将保持高速增长。

　　投资建议

　　维持之前对公司的盈利预测和评级。2008-2010年EPS分别为0.71元、0.96元、1.11元，合理价值期间为17.8-21.3元，建议“买入”。

　　风险提示

　　进军太阳能光伏产业尤其是多晶硅市场带来的不确定性、玻璃需求放缓、重油纯碱价格大幅上涨。

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